b体育公司为国内“AI+区块链”服务商领军，传统业务2023年有望迎来业绩拐点，同时数据要素交付服务业务放量可期。我们维持原有盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.40、1.82、2.37亿元，EPS分别为0.35、0.46、0.59元/股，对应当前股价PE分别为43.1、33.0、25.4倍，维持“买入”评级。

　　2023年上半年，公司实现营业收入2.02亿元，同比增长110.69%；实现归母净利润0.20亿元，同比增长257.10%，业绩实现高增长。单二季度，公司实现营业收入1.00亿元，同比增长56.91%；实现归母净利润0.06亿元，扭亏为盈。收入高增长主要系新签合同金额、合同毛利快速增长；同时项目执行及交付进度加快。

　　上半年公司传统业务表现出较强的韧性，公司新签合同金额为1.82亿元，合同毛利1.51亿元，分别同比增长17.23%、41.59%。公司在手订单充足，夯实全年业绩高增基础。分业务来看，智能用电、智慧人社业务新签合同金额分别同比增长102.4%、40.43%，合同毛利亦大幅提高。分地域来看，公司全国化市场战略成效显著，山东省外新签合同金额增速明显较快，同比增长27.89%。

　　7月28日，人社部发布国务院任免国家工作人员信息，刘烈宏担任国家数据局首任局长，预计未来数据要素市场有望加速发展。依托完全自主可控的“大纬链”技术体系和丰富项目经验，公司有望乘政策东风加速腾飞。上半年“大纬链”顺利通过中国金融认证中心（CFCA）全部359项检测，彰显技术实力。多个数据要素交付通道建设和服务项目加快推进，商业模式日益清晰。公司积极与各地数交所沟通合作，成为北京国际大数据交易所数据服务商并参与《数据交易服务指南》北京地方标准编写，与深圳数交所也在沟通合作，未来成长前景光明。